受全球股市上涨、人工智能（AI）投资热潮，以及降息周期带动，新加坡居民境外投资组合总额去年底上升10.7%至3.041万亿元，增速高于2024年底的8.8%，美国市场依然是资金流向的主要目的地。
根据新加坡统计局早前公布数据，截至2025年底，这些投资组合中，以股票和投资基金份额（investment fund shares）居多，占总额的60.9%，总值为1.852万亿元，较前年增长14.6%。
长期债务证券（long-term debt securities）投资额去年增长7.3%；短期债务证券的投资额去年则下跌14.2%。
长期债务证券指的是期限至少一年，或没有明确到期期限的债务证券，例如美国长期国债（US treasury bonds）。短期债务证券的期限不到一年，例如美国国库券（US treasury bills）。
与2024年一样，美国、中国大陆、日本、印度和韩国依序是新加坡居民境外投资的五大目的地。整体投资组合中，有1.187万亿元流向美国，占39%，资金额较前年增长23.8%。
流向中国大陆的投资去年稍减少，从2024年的2340亿元减至2290亿元，跌幅约2.1%。流向日本的投资额也从1590亿元减至1430亿元，减了10.1%。
新加坡投资者可通过Moomoo、老虎证券（Tiger Brokers）等投资平台，购买投资于中国企业的挂牌基金，或直接投资在香港、美国等海外市场上市的中国企业股票，从而获得中国股市的投资曝险。
流向印度的投资额，从1380亿元减10.9%至1230亿元；流向韩国的投资额，从1010亿元增11.9%至1130亿元。
FSM Global研究及投资组合管理部高级研究分析员胡悠接受《联合早报》访问时指出，2025年投资资产增长加快，主要受两大因素推动。
延伸阅读
首先，在科技企业盈利增长、美国、日本、台湾和韩国持续加码AI基础设施投资，以及全球主要央行进入降息周期的推动下，全球股市估值增加，带动投资组合价值上升。
其次，随着利率回落，新加坡居民将2023年至2024年高利率时期累积的大量现金重新配置至股票和较长期债券。
新加坡投资者大幅净买入美国资产
辉立证券研究投资分析经理谭鉫澄则指出，标普500指数去年上涨约16%的同时，新元兑美元升值约6%，这意味着汇率因素只是带动投资组合增长的一部分原因，更大的推动力是投资者大幅净买入美国资产。
针对短期债务证券投资额去年底减少14.2%，胡悠认为，随着央行降息，货币市场利率以及国库券收益率下跌，现金等价资产的吸引力也被削弱。这促使投资者转向长期债券，或配置至增长潜力较高的股票。
不过，她认为，若AI投资持续推高需求、供应链面临压力，以及中东局势使通胀风险再度升温，市场可能进一步调低降息预期，甚至重新考虑加息的可能性。届时，投资者可能为了寻求更高收益率而转向短期债务工具，以控制利率风险。
在全球对AI基础设施、半导体晶片需求强劲，以及国际资金轮动的带动下，韩国和台湾成为亚洲表现最好的股市，韩国KOSPI和台湾TAIEX今年迄今劲升逾40%。
展望今年的投资趋势，中国银河证券分析师郑伟权认为，在年轻投资者增加以及“错失恐惧”（Fear of Missing Out，简称FOMO）心理推动下，越来越多人参与境外投资，预计海外投资规模今年将继续增长。
谭鉫澄则认为，新加坡2026年投资组合资产的增速将放缓至高单位数，因为目前投资组合约39%的资产集中于单一市场，若要复制去年的双位数增长，美国市场须再度实现双位数回报。另外，资金从短期现金资产转向其他资产的配置大致上已完成。
在早报应用继续阅读
